Amazon وMeta ضمن مجموعة 'Hyper 5' تواجهان اختبار التدفقات النقدية المرتبط بالذكاء الاصطناعي

يكشف تقرير بحثي جديد صادر عن S&P Global Market Intelligence أن السباق نحو تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد دفع النفقات الرأسمالية للشركات إلى مستويات غير مسبوقة تاريخيًا. فقد استثمرت عمالقة التكنولوجيا الملقبة بـ«Hyper 5»، وهي Amazon وAlphabet وMicrosoft وMeta وOracle، ما مجموعه 1.1 تريليون دولار في النفقات الرأسمالية خلال السنوات الخمس الماضية. وتشير توقعات Visible Alpha إلى أن هذه الشركات قد تنفق 5.3 تريليون دولار إضافية حتى عام 2030، الأمر الذي يثير تساؤلات حول مدى استدامتها المالية على المدى الطويل. يضع هذا الإنفاق الجريء ضغطًا شديدًا على التدفقات النقدية الحرة وهوامش السيولة لدى الشركات. فقد أعلنت Amazon أن التدفق النقدي الحر على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية هوى إلى سالب 7.6 مليار دولار بعد أن كان إيجابيًا عند 18.2 مليار دولار، في ظل ارتفاع الإنفاق على المعدات إلى 66.1 مليار دولار. وفي الوقت ذاته، شهدت Meta انخفاضًا في التدفق النقدي الحر للربع الثاني بنسبة 91% ليصل إلى 784 مليون دولار، بينما قفزت نفقاتها الرأسمالية بنسبة 83% لتبلغ 31.1 مليار دولار. ويؤكد المحللون أنه رغم استمرار ربحية عمالقة التكنولوجيا، إلا أن تراجع الاحتياطيات النقدية يرفع من المخاطر في حال تحوّلت الشركات نحو تمويل نفقاتها الرأسمالية بالديون قبل تحقق عوائد الإيرادات المرتقبة.