Amazon مقابل Microsoft: مؤشر رئيسي واحد يحدد سهم السحابة الأفضل في مجال الذكاء الاصطناعي (AI)

تحتل Amazon موقعًا متميزًا كفرصة تداول أفضل مقارنة بـ Microsoft، مدفوعة بالزخم المتسارع ومعدل الهامش الربحي لخدمة Amazon Web Services (AWS). وعلى الرغم من أن Microsoft Azure سجّلت معدل نمو في الإيرادات بلغ 43% في آخر ربع رابع من السنة المالية مقارنة بـ 37% لـ AWS، إلا أن AWS أظهرت اتجاه تسارع أقوى بكثير، حيث ارتفعت بثبات من نمو بنسبة 20% في الربع الثالث من 2025 إلى 24% في الربع الرابع من 2025 ثم إلى 28% في الربع الأول. في المقابل، ظل مسار نمو Azure الفصلي محصورًا نسبيًا بين 39% و43% على الرغم من الاستثمارات الرأسمالية الضخمة. من منظور الربحية، تؤدي AWS دورًا محوريًا في البنية المالية الإجمالية لـ Amazon. فمع تحقيق AWS هامش تشغيلي يبلغ نحو 39%، فإن توسعها السريع يتجاوز بكثير أداء عمليات التجارة الإلكترونية منخفضة الهامش لدى Amazon، مما يعزز بشكل فعّال الهوامش المجمّعة للشركة ويسرّع نمو الأرباح النهائية بمعدل أسرع من نمو الإيرادات. في المقابل، بما أن Microsoft Azure تحمل هوامش تشغيلية أقل من قطاع برمجيات المؤسسات الأوسع لدى Microsoft، فإن توسعها السريع يمثل عاملًا ضاغطًا نسبيًا على الهامش الربحي. وبالتالي، مع تزايد الإنفاق على البنية التحتية السحابية، تقدّم Amazon نموذجًا أكثر ملاءمة من حيث الرافعة المالية للأرباح لمتداولي الأجل الطويل.