بيل أكمان وصندوقه Pershing Square يجعلان من Microsoft أكبر حيازة لهما في مجال الذكاء الاصطناعي عبر بيع Alphabet. إليك الفكرة الكامنة وراء هذا التحول.

أعاد صندوق التحوط الخاص بالمستثمر الملياردير بيل أكمان، Pershing Square Capital Management، تنظيم حيازاته التقنية بشكل كبير خلال الربع الثاني، ليجعل من Microsoft أكبر رهان له في مجال الذكاء الاصطناعي. وقد استحوذ صندوق Pershing على 553,000 سهم إضافي من Microsoft، ليصل إجمالي حيازته إلى 6.2 مليون سهم بقيمة تُقدَّر بنحو 2.3 مليار دولار أمريكي. ويمثل هذا المركز الآن 11.9% من محفظة Pershing المركّزة التي تضم 14 سهمًا. ولتمويل عملية إعادة التوزيع هذه، صفّى أكمان حصته بالكامل في Alphabet، وخفّض مركزه في Amazon بنسبة 25%، عبر بيع 2.9 مليون سهم. ويعكس هذا التحول الاستراتيجي ثقة المؤسسات في مسار تحقيق الإيرادات لدى Microsoft وقوة ملفها المالي مقارنةً بنظرائها من الشركات العملاقة. وفي تقريرها الفصلي الأخير، سجّلت Microsoft ارتفاعًا في الإيرادات بنسبة 18% على أساس سنوي ليصل إلى 90 مليار دولار أمريكي، وارتفاعًا في صافي الدخل بنسبة 31% ليبلغ 35.76 مليار دولار أمريكي، في حين تجاوزت إيرادات سحابة Azure حاجز 100 مليار دولار أمريكي للسنة المالية الكاملة. وأبرز Pershing الميزة التنافسية لدى Microsoft في الحفاظ على تدفق نقدي حر إيجابي بلغ 19.6 مليار دولار أمريكي، رغم ارتفاع الإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وذلك في تباين واضح مع نظرائها الذين يواجهون تدفقات نقدية سلبية. ويرى محللو السوق أن قناعة أكمان تمثل تصويتًا قويًا بالثقة في تكامل Copilot عبر Microsoft 365 ونمو Azure كمزود خدمات سحابية ضخم.