البيتكوين قد يحقق عوائد تتراوح بين 3 و5 مرات في هذه الدورة مع تراجع التقلبات

تشير تصريحات كي يونغ جو، مؤسس ورئيس تنفيذي شركة Cryptoquant، إلى أن دورة السوق الحالية للبيتكوين من المرجح أن تحقق عوائد تتراوح بين 3 إلى 5 مرات بدلاً من الارتفاعات الصاروخية التي تتجاوز 10 مرات، مع انخفاضات لاحقة أقل حدة. ويُعزي جو هذا التباطؤ في التقلبات إلى تنامي الملكية المؤسسية وتوسّع القاعدة الرأسمالية، التي تحدّ معًا من النشوة الصعودية وشدة الانهيارات التاريخية التي بلغت 80%. وتسلط المؤشرات الداعمة الضوء على مرونة أقوى في البنية الأساسية للسوق، حيث حافظت نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV) للبيتكوين على مستوى أعلى من 1.0 حتى في أدنى نقاط الدورة، مما يشير إلى أن قاعدة الحائزين ظلت بشكل جماعي أعلى من تكاليف الاستحواذ المقدرة. ويُشكّل ارتفاع رأس المال المحقق، وتوقف البيع من قِبل حسابات «الحيتان» طويلة الأمد، والمراكز الشرائية الكبيرة في أسواق العقود الآجلة، إشارات إضافية على استمرار تدفقات رأس المال الجديد. وتعزز أبحاث Fidelity Digital Assets وGlassnode هذا التحول البنيوي، مشيرة إلى أن التقلبات تميل إلى الانخفاض مع تماسك المعروض من الحائزين على المدى الطويل. ويؤكد المحللون أنه بينما يؤدي انخفاض التقلبات إلى تقليص العوائد الاستثمارية المضاربية المرتفعة، فإنه يخلق بيئة سوقية أكثر استدامة تجذب رأس المال المؤسسي الصبور وطويل الأمد.