توقعتُ أن شراء Stanley Druckenmiller لأسهم Tesla كان مرتبطًا بـ FSD. والمستثمر الملياردير Ron Baron أكّد نظريتي للتو.

يتزايد تركيز مستثمرين بارزين، من بينهم Ron Baron وStanley Druckenmiller، على تقنية القيادة الذاتية الكاملة (FSD) الخاصة بـ Tesla، بدلًا من مبادراتها الأطول أجلاً المتعلقة بالروبوتات البشرية الشكل أو سيارات الأجرة الذاتية القيادة، كعامل محفز رئيسي لسهم الشركة. وقد صرّح Baron مؤخرًا على قناة CNBC بأن على المتداولين شراء أسهم Tesla اليوم، مشيرًا إلى التبنّي السريع لاشتراكات برنامج FSD مقارنة بمشاريع غير مثبتة بعد مثل Optimus. ويعكس ذلك تحوّلًا أوسع في اهتمام المؤسسات نحو خدمات برمجية ذات هامش ربح مرتفع وقابلة للاستثمار المباشر. وتُظهر المؤشرات الأساسية لـ Tesla زخمًا ملموسًا في هذا التحول نحو البرمجيات أولاً. فقد سجلت Tesla في الربع الثاني 1.48 مليون اشتراك فعّال في FSD، بزيادة قدرها 56% على أساس سنوي. علاوة على ذلك، فإن أكثر من 55% من عمليات التسليم الجديدة في أمريكا الشمالية تأتي الآن مع تفعيل FSD، مما ساهم في نمو إيرادات خدمات Tesla بنسبة 50% على أساس سنوي لتصل إلى 4.6 مليار دولار. وفي حين تتداول أسهم Tesla عند مضاعفات تقييم مرتفعة مقارنة بشركات تصنيع السيارات التقليدية مثل Ford وGeneral Motors، يرى المتفائلون أن توسّع اشتراكات البرمجيات المتكررة يُغيّر طبيعتها الأساسية ليجعلها أقرب إلى شركة منصات. وإذا استمر هذا التبنّي في نموه التراكمي، فقد توفر إيرادات FSD المتكررة تدفقات نقدية مستقرة بعيدًا عن دورات تسليم المركبات قصيرة الأجل.