مايكل بوري يراهن ببيع أسهم عملاق الذكاء الاصطناعي هذا، ثم يشتري خيارات شراء كتحوّط: لماذا؟

كشف المستثمر الشهير مايكل بوري عن شرائه خيارات شراء (call options) لشهر ديسمبر على أسهم Nvidia (NVDA) كأداة تحوّط بحتة، في وقت يوسّع فيه مركزه الأساسي في البيع على المكشوف ضد عملاق أشباه الموصلات. وكشف بوري عن هذا المركز عبر منصة Substack قبيل إعلان Nvidia عن أرباحها، مشيرًا إلى أن أسعار تنفيذ خيارات الشراء تتراوح بين منتصف وأعلى نطاق 200 دولار، بعلاوات أحادية الرقم. وتُعوَّض تكلفة هذه الخيارات بالكامل من خلال التعرض الحالي للبيع على المكشوف وخيارات البيع، الذي يمثل حاليًا ما بين 3.5% و4% من محفظته. وإجمالًا، يتجاوز إجمالي تعرض بوري للبيع على المكشوف في الأسهم الآن 21% من محفظته، باستثناء خيارات البيع. وأكد بوري أن قيمة Nvidia مبالغ فيها بشكل كبير، مجادلًا بأن مضاعف السعر إلى الأرباح المنخفض لديها مضلل، لأن قوتها التسعيرية الاحتكارية ستثبت أنها مؤقتة. وحذّر من أن النفقات الرأسمالية الضخمة التي تستمر حتى ذروة فقاعة سوق الذكاء الاصطناعي ستؤدي في نهاية المطاف إلى انكماش حاد في الأرباح. وإلى جانب Nvidia، كشف بوري عن مراكز بيع على المكشوف جديدة في Oracle وPalantir وNebius وCaterpillar، مؤكدًا على تشككه العدواني المستمر تجاه الصعود المتواصل في قطاعي الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا المؤسسية.