Morgan Stanley يضع عائد إيثريوم في صندوق متداول (ETP).. فمن يتحمل المخاطر؟

تتناول هذه المقالة صندوق إيثريوم الجديد من Morgan Stanley (MSSE) والمخاطر التشغيلية الكامنة في نموذج الستاكينج الخاص به. يخطط الصندوق لتخصيص ما بين 50% و80% من أصوله من ETH للستاكينج، مع تمرير 95% من مكافآت الستاكينج بعد خصم رسوم مزود الستاكينج البالغة 5% ورسوم الراعي الخاصة بـMorgan Stanley البالغة 0.14%. وتسلط المقالة الضوء على أن عمليات خصم المدققين (slashing)، وفترات التوقف، وتأخر السحوبات، وتركز مزودي الخدمة، يمكن أن تقلل من صافي قيمة الأصول وتؤثر على سعر السهم. كما تشير إلى أن سيولة الستاكينج مقيدة بطابور الخروج (exit queue) الخاص بشبكة إيثريوم، ما يعني أن عمليات الاسترداد قد تواجه تأخيرات في أوقات الضغط. وبشكل عام، لا تركز المقالة على حركة سعر ETH في الأمد القريب بقدر ما تركز على كيفية تأثير هيكل صناديق الستاكينج المتداولة (ETP) على عوائد المتداولين ومستوى المخاطر الذي يتعرضون له.