Natixis يرفع تخصيص الأسهم اليابانية ويقلّص التعرّض للأسهم الأمريكية

رفعت شركة Natixis Investment Managers، التي تدير أصولًا عالمية تبلغ نحو 1.5 تريليون دولار، من تخصيص محفظتها للأسهم اليابانية مع خفض تعرضها للأسهم الأمريكية. وأشار الاستراتيجيان Mabrouk Chetouane وRomain Aumond إلى أن الزخم الاقتصادي المحلي في اليابان، ونمو الأجور، والبيئة السياسية الداعمة توفر رياحًا مواتية أقوى وملف مخاطرة-عائد أفضل مقارنة بالولايات المتحدة. وجاءت عملية إعادة التخصيص قبل فترة وجيزة من بلوغ عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات نسبة 3% للمرة الأولى في هذا القرن. وفي حين كانت العوائد المرتفعة تُعتبر سابقًا عائقًا محتملًا، أكد استراتيجيو Natixis أن ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية يعكس توسعًا اقتصاديًا قويًا وأن الضغوط التضخمية تعزز إيرادات وأرباح الشركات اليابانية. بالإضافة إلى ذلك، تنظر الشركة إلى تطبيع السياسة النقدية لبنك اليابان على أنه إيجابي للأسهم، في حين تُسعّر مبادلات المؤشرات الفورية بالكامل احتمال رفع وشيك لأسعار الفائدة. وعبر المحافظ العالمية، تواصل Natixis الاحتفاظ بمركز أقل من الوزن القياسي في سندات الحكومة وسط ارتفاع العوائد طويلة الأجل.