OpenAI وAnthropic تريدان ما حصلت عليه SpaceX بعد طرحها العام الأولي رغم خسائرهما البالغة مليارات الدولارات

تمارس Goldman Sachs وMorgan Stanley ضغوطًا نشطة على وكالات التصنيف الائتماني الكبرى لمنح OpenAI وAnthropic تصنيفات ائتمانية من الدرجة الاستثمارية مباشرة بعد طروحاتهما العامة الأولية. ويحاول متعهدو الاكتتاب في وول ستريت استخدام احتياطات النقد الناتجة عن الطرح العام الأولي كبديل عن الربحية، حتى مع استمرار تكبّد كل من شركتي الذكاء الاصطناعي الناشئتين خسائر تشغيلية ضخمة تبلغ عدة مليارات من الدولارات، ومن غير المتوقع أن تحققا نقطة التعادل لعدة سنوات مقبلة. من أبرز المستفيدين من حصول OpenAI على تصنيف ائتماني من الدرجة الاستثمارية ستكون شركة Nvidia، التي سبق أن وافقت على ضمان التزامات تأجير تصل إلى 105 مليار دولار لمجمع مركز بيانات OpenAI في مقاطعة Pike بولاية أوهايو. ووفقًا لشروط الإفصاح المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، تنتهي التزامات ضمان Nvidia في حال حصلت OpenAI على تصنيف ائتماني مقبول، مما يحوّل بشكل فعّال مخاطر الائتمان الضخمة المرتبطة ببنية التحتية للذكاء الاصطناعي من الميزانيات العمومية للشركات إلى المستثمرين في سوق السندات. ومع ذلك، أظهرت وكالات التصنيف تحفظًا، حيث صنّفت شركتَي الذكاء الاصطناعي كجهتين مقترضتين خاسرتين وذات تصنيف مضاربي. وتبقى الأسواق متحفظة بعد السابقة التي أرستها عملية إصدار الدين لشركة SpaceX، حيث تم تداول السندات ذات التصنيف الاستثماري بسرعة بالقرب من فروق أسعار سندات المخاطرة (junk debt) في ظل استمرار المخاوف المتعلقة بالقدرة على الوفاء بالالتزامات المالية.