معاينة: جولدمان ساكس يرى تصاعد مخاطر الين ومؤشر Nikkei مع تسارع مسار رفع الفائدة من بنك اليابان

يتوقع بنك جولدمان ساكس أن رفع بنك اليابان (BoJ) لسعر الفائدة خلال اجتماعه المقرر في 17-18 سبتمبر بات أمرًا شبه محسوم. والأهم من ذلك، يسلّط البنك الاستثماري الضوء على تنامي مخاطر تسارع مسار تشديد السياسة النقدية، مشيرًا إلى احتمال أن يقدم صانعو السياسات على رفع آخر لسعر الفائدة في وقت مبكر يصل إلى ديسمبر. ويعزو جولدمان هذا الضغط المتشدد إلى تضافر عدة عوامل، من بينها ارتفاع أسعار الطاقة، والطلب المتصاعد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، واستمرار ضعف الين الياباني، إضافة إلى البيئة المالية التيسيرية في ظل رئيسة الوزراء تاكايتشي. من منظور السوق، يحمل مسار رفع أسعار الفائدة الأكثر حدة من قبل بنك اليابان تداعيات بالغة الأهمية على الأصول اليابانية. ففي حين يُتوقع أن يؤدي ارتفاع العوائد إلى رفع عوائد السندات الحكومية اليابانية ودعم الين عبر تضييق فجوة أسعار الفائدة مع البنوك المركزية الأخرى، إلا أنه يشكل عقبات كبيرة أمام الأسهم. فالين الأقوى يهدد مباشرة أرباح الشركات اليابانية المصدّرة، التي تُعد ركيزة أساسية لمؤشر Nikkei 225، في حين تفرض الظروف المالية المحلية الأكثر تشددًا ضغوطًا هبوطية على تقييمات الأسهم في القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة.