مؤشر S&P 500 يواجه تهديد «التثليث السحري» بقيمة 2 تريليون دولار يوم الجمعة

يستعد وول ستريت لتقلبات مرتفعة مع اقتراب انتهاء صلاحية عقود خيارات بقيمة تتجاوز 2 تريليون دولار يوم الجمعة، في حدث ربع سنوي يُعرف بـ«التثليث السحري» (triple witching). ووفقًا لبيانات Bluekurtic Market Insights، فإن هذا الانتهاء المتزامن لخيارات الأسهم وخيارات مؤشرات الأسهم وعقود مؤشرات الأسهم الآجلة يحمل سجلاً تاريخيًا سلبيًا معروفًا بالنسبة للأسهم. ويُظهر تتبع الأداء التاريخي منذ عام 2000 انحيازًا سلبيًا واضحًا، حيث أنهى مؤشر S&P 500 يوم انتهاء الصلاحية منخفضًا في 12 من أصل 14 مرة منذ عام 2012. وكانت الاستثناءات الوحيدة خلال هذه الفترة مكاسب طفيفة سُجلت في عامي 2017 و2025، بارتفاع 0.2% و0.5% على التوالي. ويمثل هذا الحدث الضخم للسيولة اختبارًا مهمًا لأسواق الأسهم، التي تتعامل بالفعل مع ما يُعتبر موسميًا الشهر الأصعب في التقويم السنوي. ورغم أن مؤشر S&P 500 تمكن من مقاومة الرياح المعاكسة المبكرة محققًا مكسبًا متواضعًا بنسبة 0.3% منذ بداية الشهر، يحذر المحللون من أن انتهاء صلاحية خيارات تتجاوز قيمتها الدلتا الاسمية 2 تريليون دولار قد يُشعل حركة سعرية هبوطية حادة.