دين الـ40 تريليون دولار ليس مشكلة أمريكا الوحيدة - اشترِ الذهب

ارتفعت أسعار الذهب بشكل ملحوظ خلال الشهر الماضي، صعودًا من نحو 4,000 دولار أمريكي للأونصة إلى ما يقارب 4,700 دولار خلال النصف الثاني من شهر أغسطس. وعلى الرغم من استمرار الأسواق المالية في التصارع مع المخاوف بشأن التضخم المستمر والسياسة النقدية المتشددة للاحتياطي الفيدرالي، فإن المحفز الرئيسي الذي يدفع المعدن النفيس للارتفاع هو تجاوز الدين الوطني للولايات المتحدة عتبة الـ40 تريليون دولار الحرجة، إلى جانب التحولات الحادة في سوق السندات. وتزيد المؤشرات الاقتصادية المتراجعة، بما في ذلك معدل البطالة الذي يظل فوق 4%، وتراجع مبيعات التجزئة في يوليو، وركود النشاط الصناعي، من مخاطر الركود في حال تشديد الأوضاع النقدية بشكل مفرط. كما تؤدي العوائد المرتفعة للسندات وتراجع الطلب الأجنبي على سندات الخزانة الأمريكية، كما يتضح من مبيعات الاحتياطيات اليابانية للدفاع عن الين، إلى تصاعد تكاليف خدمة الدين السيادي. ونتيجة لذلك، فإن تدخل الخزانة الأمريكية لشراء السندات يعكس آلية تشبه التيسير الكمي. وتؤدي هذه الديناميكية فعليًا إلى إضعاف قيمة عملة فيات وتدفع رؤوس الأموال طويلة الأجل نحو الذهب كأداة تحوط نقدية أساسية بغض النظر عن تقلبات أسعار الفائدة الاسمية.