الآن هناك احتمالية تتراوح بين 83% و90% لرفع Federal Reserve أسعار الفائدة في 16 سبتمبر. إليك ما يقوله التاريخ عما سيحدث بعد ذلك لمؤشر S&P 500

أدت بيانات التضخم الأعلى من المتوقع إلى زيادة حادة في توقعات السوق لرفع Federal Reserve أسعار الفائدة في ختام اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقرر في 16 سبتمبر. وتعكس مقاييس تسعير السوق إجماعًا قويًا، حيث تُظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME احتمالية تتجاوز 90% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، في حين تشير منصة التنبؤ Kalshi إلى احتمالية بنسبة 83% بأن يتجاوز سعر الفائدة الفيدرالي 3.75%. تشير البيانات التاريخية إلى أن دورات التشديد النقدي تمثل عمومًا تحديات أمام الأسهم بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض وارتفاع عوائد سندات الخزانة التي تخفّض التقييمات المخصومة للتدفقات النقدية. وكشفت دراسة أجرتها Goldman Sachs على سبع دورات رفع فائدة خلال العقدين الماضيين أن مؤشر S&P 500 سجل انخفاضًا بمتوسط 2% خلال الأشهر الثلاثة التالية لرفع أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، تُظهر بيانات Charles Schwab بين عامي 1946 و2022 أن المؤشر القياسي سجل متوسط انخفاض بنسبة 12.2% خلال ستة أشهر، وانخفاضًا بنسبة 14% خلال عام واحد. وعلى الرغم من أن التقلبات وموجات البيع قصيرة الأجل أمر شائع خلال فترات التشديد في السياسة النقدية، يؤكد محللو السوق أن شدة انخفاضات السوق تعتمد بشكل كبير على نمو أرباح الشركات ووتيرة رفع أسعار الفائدة.