تحليل USD/MXN: ضعف البيزو المكسيكي قبيل قرار Fed

يتداول زوج USD/MXN بارتفاع يزيد عن 0.5% مع ضعف البيزو المكسيكي قبيل قرار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). يصف المقال هذا التحرك بأنه مزيج من قوة الدولار، وتغير توقعات Fed، واستمرار حالة عدم اليقين التجاري بعد فرض الولايات المتحدة رسومًا جمركية جديدة على السلع المكسيكية. وتُسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 66% تقريبًا لإبقاء Fed على الفائدة دون تغيير، مقابل احتمال بنسبة 33% لرفعها، واحتمال يتجاوز 56% لرفع إضافي بحلول اجتماع 16 سبتمبر. أما على الجانب المكسيكي، فقد تراجع التضخم إلى 3.37% في يونيو، بعد أن بلغ ذروته عند 4.59% في مارس 2026، ما يحد من الضغط على البنك المركزي المكسيكي (Banxico) لتشديد سياسته النقدية أكثر. ومع ذلك، لا يزال معدل الفائدة في المكسيك البالغ 6.5% يوفر ميزة تفاضلية (carry) مقارنة بمعدل الفائدة الأمريكي البالغ 3.75%، وهو فارق قد يتقلص إذا اتخذ Fed نهجًا أكثر تشددًا. ومن الناحية الفنية، لا يزال USD/MXN يتحرك ضمن نطاق محدد، مع مقاومة عند مستوى 17.67، وحاجز رئيسي عند 17.41، ودعم عند 17.10.